Le 29 octobre 2025, Nvidia est devenue la première entreprise cotée à dépasser 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, sa valorisation ayant atteint un niveau supérieur à 5 100 milliards de dollars après une hausse du cours située autour de 210–212 dollars par action.
Contexte et facteurs de croissance
La progression du groupe s'explique principalement par la demande accrue pour des unités de traitement graphique (GPU) utilisées pour l'entraînement et l'exploitation de modèles d'intelligence artificielle (IA). Nvidia a élargi son activité initiale de cartes graphiques pour jeux vidéo vers des offres destinées aux centres de données, en y ajoutant des solutions de mise en réseau et des logiciels d'infrastructure qui facilitent le déploiement de grands systèmes d'IA.
Annonces et opérations récentes
Lors d'une conférence pour développeurs, la direction de Nvidia a annoncé la construction de plusieurs superordinateurs destinés au département américain de l'Énergie et a indiqué avoir enregistré des commandes importantes pour ses puces avancées. Le groupe a également pris une participation d'environ 2,9 % dans le fabricant d'équipements télécoms Nokia pour un montant d'environ 1 milliard de dollars. Par ailleurs, Nvidia a déclaré un engagement financier substantiel en faveur d'OpenAI visant à soutenir la construction de centres de données dédiés à l'IA.
Situation commerciale et géopolitique
Les ventes de certains produits Nvidia en Chine ont été limitées par des restrictions à l'exportation et par des tensions commerciales et de sécurité nationale entre les États-Unis et la Chine. Ces restrictions ont suscité des ajustements commerciaux et des efforts en Chine pour accélérer le développement d'une industrie nationale des semiconducteurs. Des échanges entre responsables américains et chinois ont évoqué la question des puces avancées et de leur accès au marché chinois.
Impact sur les marchés et comparaisons
La valorisation de Nvidia a dépassé celle de plusieurs autres grandes entreprises technologiques réunies et, par comparaison, excède le produit intérieur brut de certains pays. La hausse du titre a contribué à renforcer la concentration du secteur technologique dans les principaux indices boursiers. Des analystes ont souligné que le cours avait fortement progressé sur l'année et sur plusieurs mois précédents.
Évaluations et risques
Plusieurs acteurs de marché ont mis en garde contre le niveau élevé des valorisations et la vulnérabilité des actions à des nouvelles défavorables. Des firmes de recherche estiment que les dépenses mondiales liées à l'IA devraient augmenter sensiblement dans les prochaines années, avec des projections de l'ordre de 1 500 milliards de dollars en 2025 puis de plus de 2 000 milliards en 2026, ce qui alimente à la fois les attentes de croissance et les débats sur l'adéquation des valorisations.
Position concurrentielle
Les observateurs notent que Nvidia occupe une position importante sur le marché des GPU et de l'infrastructure pour l'IA, et qu'elle noue des partenariats avec des acteurs de cloud et des fournisseurs de services. Des concurrents dans le secteur des semi‑conducteurs cherchent à réduire l'écart technologique, mais l'écosystème complet développé par Nvidia (puces, réseaux, logiciels) est présenté comme un élément structurant de son offre.
Conclusion
L'atteinte d'une capitalisation supérieure à 5 000 milliards de dollars marque une étape pour Nvidia dans le contexte d'un marché animé par les déploiements d'IA. Cet événement a mis en évidence des opportunités commerciales, des enjeux géopolitiques liés aux exportations de technologies avancées et des interrogations sur les valorisations boursières dans un secteur en forte croissance.
