Contexte et annonce de Nvidia

Nvidia a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, faisant état d'une hausse de 65 % de son bénéfice net en glissement annuel au troisième trimestre. La direction a présenté des prévisions jugées optimistes. Le directeur général a signalé des ventes soutenues de la puce Blackwell, destinée aux applications d'intelligence artificielle et au cloud, et a indiqué que certains processeurs destinés aux infrastructures cloud étaient vendus en totalité.

Réaction initiale puis inversion du mouvement

Après la publication des comptes, le titre Nvidia a d'abord progressé, atteignant une hausse initiale d'environ 5 % en séance à New York, avant de se retourner et de clôturer en baisse d'environ 3,15 %. Ce retournement a contribué à un regain d'incertitude sur les valeurs liées à l'intelligence artificielle et sur la soutenabilité de leurs valorisations.

Mouvements sur les marchés asiatiques

Les titres technologiques en Asie ont enregistré des baisses marquées. À Tokyo, SoftBank Group a reculé de 10,9 % et Kioxia a enregistré une chute d'environ 11,51 %. À Séoul, SK Hynix a diminué d'environ 8,1 % et Samsung Electronics d'environ 6,3 %. Les indices régionaux ont reflété ces mouvements : le Nikkei a reculé de 2,4 % à 48 625,88 points tandis que le Topix est resté proche de 3 297,73 points. D'autres places asiatiques, dont Taipei, Hong Kong et Sydney, ont également enregistré des baisses.

Analyses des intervenants financiers

Plusieurs analystes et gestionnaires d'actifs ont mis en avant des préoccupations concernant la valorisation des titres technologiques orientés vers l'IA. Ils notent que, malgré une demande pour les puces, des incertitudes persistent quant à la capacité des entreprises utilisatrices à rentabiliser des investissements massifs, à amortir des infrastructures de calcul et à financer des étapes ultérieures sans tensions sur les marchés du crédit. Certains observateurs évoquent le risque d'une surévaluation des titres liés à l'IA.

Mesures économiques et effets de marché au Japon

Le gouvernement japonais a annoncé un plan de relance d'ampleur, chiffré à environ 117 milliards d'euros, destiné à atténuer les effets de la hausse du coût de la vie. Les chiffres d'inflation publiés pour le mois d'octobre indiquent une progression de 3 % hors produits frais, dépassant l'objectif de 2 % de la Banque du Japon pour le 43e mois consécutif. Ces éléments renforcent les anticipations d'une possible normalisation de la politique monétaire et ont contribué à une hausse des rendements des obligations d'État. Des responsables ont évoqué la possibilité d'intervenir pour soutenir la devise nationale ; le taux de change dollar/yen se situait autour de 157,16 yens.

Marchés des matières premières et crypto-actifs

Sur les marchés de l'énergie, le baril de WTI s'échangeait autour de 58,35 dollars (-1,12 %) et le Brent autour de 62,80 dollars (-0,92 %). Le marché des crypto-actifs a également enregistré des baisses : le bitcoin valait environ 85 565 dollars, soit plus de 32 % de moins que son record de début octobre.

Synthèse des facteurs en présence

Les publications de résultats d'entreprises technologiques et les commentaires des dirigeants ont généré des mouvements de marché importants. Ces mouvements traduisent des tensions entre une demande réelle pour les technologies d'IA et des valorisations élevées sur les marchés financiers, tandis que des facteurs macroéconomiques, comme l'inflation et les décisions budgétaires et monétaires, influencent les anticipations des investisseurs.