Introduction
Le 17 mai 2025, les États-Unis ont perdu leur notoriété financière mention "triple A" octroyée par l'agence de notation Standard & Poor's (S&P). Cette décision a été suivie par l'abaissement de la note par Moody's, baissant à Aa1 pour la première fois leur note maximale de Aaa. Cette rétrogradation s'inscrit dans un contexte de déficit budgétaire croissant et d'incertitudes quant aux coûts d'emprunt de l'administration américaine.
Impacts internationaux
Sur les marchés financiers
La décision des agences de notation a eu un impact notable sur les marchés financiers mondiaux. En Europe, les Bourses ont ouvert en recul, la Bourse de Paris enregistrant un repli de 0,41% dans les premiers échanges, tandis que la Bourse de Londres affichait une baisse de 0,28% et celle de Francfort de 0,10%. Cet abaissement a particulièrement affecté la Bourse de Paris, où l'indice CAC 40 a diminué de 0,53% à 7844,61 points.
Conséquences pour les obligations et le dollar
Sur le marché obligataire, le rendement des obligations américaines à échéance 10 ans a monté légèrement à 4,52%, indiquant des coûts d'emprunt accrus pour le gouvernement américain. En réponse, le dollar a montré une faiblesse relative, reculant de 0,72% par rapport à l'euro dans les évaluations initiales post-anonce.
Raisons et enjeux
L'abaissement de la note s'explique principalement par les préoccupations concernant le déficit budgétaire américain en augmentation et les politiques économiques perçues comme incertaines, notamment sous l'administration Trump. Cette situation a été exacerbée par la mise en place et la réévaluation fréquente des politiques commerciales, telles que les droits de douane qui ont secoué la confiance des marchés.
Perspectives économiques mondiales
Dans un contexte plus large, cette situation met en lumière la fragilité potentielle de la position longtemps dominante des États-Unis dans l'économie mondiale. La concurrence accrue des nouvelles puissances économiques, telles que la Chine et l'Inde, change le paysage financier global. Cependant, une supplantation du dollar dans le rôle de monnaie mondiale dominante semble improbable à court terme, malgré un certain potentiel pour des monnaies comme le yuan chinois.
