Contexte
SpaceX est une société active dans le lancement spatial, les services satellitaires et le développement du véhicule Starship. La montée en puissance de Starlink, notamment l'accès à Internet par satellite et l'exploration d'un service direct vers les terminaux mobiles, est présentée comme un moteur principal de ses perspectives de revenus.
Projet d'introduction en Bourse
La direction de SpaceX envisage une introduction en Bourse qui viserait à lever plus de 25–30 milliards de dollars. Une cotation sur Wall Street a été évoquée, avec une fenêtre potentielle au milieu ou à la fin de 2026, susceptible d'être reportée selon les conditions de marché et les décisions internes.
Valorisation et opérations secondaires
Dans le cadre des préparatifs, plusieurs opérations secondaires ont été rapportées, impliquant des ventes d'actions d'employés pour un montant d'environ 2 milliards de dollars, à un prix proche de 420 dollars par action. Ces transactions ont alimenté des estimations de valorisation de l'entreprise supérieures à 800 milliards de dollars et, dans certains scénarios, proches de 1 500 milliards.
Prévisions financières et usage des fonds
Des prévisions internes citent un chiffre d'affaires autour de 15 milliards de dollars en 2025, puis entre 22 et 24 milliards en 2026, la majeure partie provenant des activités Starlink. Une part des capitaux levés lors d'une éventuelle introduction en Bourse serait destinée au développement de capacités opérationnelles supplémentaires, notamment des infrastructures orbitales (centres de données) et à l'acquisition de composants.
Conséquences financières pour les principaux actionnaires
Des valorisations élevées auraient un impact substantiel sur la valeur des participations des principaux actionnaires. Dans les hypothèses les plus ambitieuses, la part d'un actionnaire majoritaire pourrait se traduire par une valorisation de plusieurs centaines de milliards de dollars, affectant la valeur nette agrégée de cet actionnaire.
Enjeux opérationnels et de gouvernance
La cotation d'une entreprise de grande taille soulève des questions de gouvernance, d'organisation et de gestion des responsabilités exécutives, en particulier lorsqu'un dirigeant occupe des fonctions importantes dans plusieurs entités. La structure, le calendrier de l'opération et les conditions d'accès au marché dépendront des choix stratégiques et des contraintes réglementaires.
Effets sur le secteur
Les annonces et discussions autour d'une introduction éventuelle ont déjà eu des répercussions sur les cours d'autres acteurs du secteur spatial et des fournisseurs de matériel, illustrant un effet d'entraînement sur les valorisations et les attentes des investisseurs.
