Situation générale

Le 10 octobre 2025, le président des États-Unis a annoncé via le réseau social Truth Social qu'il envisageait une "augmentation massive" des droits de douane sur les importations en provenance de Chine. Il a simultanément laissé entendre qu'il pouvait remettre en cause une rencontre prévue avec le président chinois Xi Jinping, en marge du sommet de l'APEC en Corée du Sud.

Contexte des déclarations

Ces déclarations interviennent dans un contexte de tensions commerciales accrues entre Washington et Pékin. La Chine a récemment renforcé ses contrôles sur les exportations de terres rares, en étendant les restrictions à des technologies de traitement et en limitant certaines coopérations internationales, ce qui a alimenté les inquiétudes sur les chaînes d'approvisionnement technologiques.

Déclarations du président américain

Dans son message, le président a qualifié les mesures chinoises d'hostiles et a précisé que l'administration américaine étudiait une hausse substantielle des droits de douane sur une large gamme de produits chinois. Il a évoqué d'autres mesures de rétorsion possibles et a indiqué qu'il reconsidérerait la tenue d'un entretien bilatéral avec Xi Jinping.

Réaction des marchés financiers

Les annonces ont provoqué des réactions rapides sur les marchés. Vers 15h30 GMT, les principaux indices américains affichaient des baisses sensibles: le Dow Jones reculait d'environ 1,1 %, le S&P 500 de 1,6 % et le Nasdaq de 2,5 %. Les variations observées à d'autres moments de la séance étaient comparables, avec des reculs souvent compris entre 0,9 % et 2,5 % selon les indices.

Les places européennes ont également clôturé en territoire négatif, le CAC 40 cédant près de 1,5 % et l'indice paneuropéen Stoxx 600 environ 1,2 %.

Marchés de change et taux

Le dollar s'est replié d'environ 0,7 % face à un panier de devises de référence, en partie en réaction à l'accroissement de l'incertitude. Les rendements des bons du Trésor américain ont reculé, traduisant un mouvement vers les actifs perçus comme refuges: le rendement à 10 ans est passé d'environ 4,14 % à 4,07 %, tandis que le rendement à 2 ans est passé de 3,60 % à 3,54 % selon les relevés cités pendant la journée.

Secteurs et valeurs affectés

Les sociétés liées aux terres rares et à l'exploitation minière ont bénéficié d'un élan haussier, reflétant l'anticipation d'une relocalisation ou d'une diversification des approvisionnements hors de Chine. Parmi les mouvements notables figurent des hausses d'environ 15 % pour MP Materials et USA Rare Earth, ainsi qu'une progression d'environ 4,2 % pour Ramaco Resources.

Chronologie et conséquences immédiates

Avant l'annonce, les marchés avaient ouvert dans une tendance plutôt positive. Après la publication du message présidentiel, les indices américains sont passés en baisse, entraînant des répercussions analogues sur les marchés européens, les devises et les taux. À court terme, ces annonces ont accru la volatilité et poussé certains investisseurs à rechercher des valeurs perçues comme plus sûres.

Observations

L'enchaînement des déclarations américaines et des mesures chinoises sur les terres rares marque une nouvelle phase de tension commerciale susceptible d'avoir des effets durables sur les chaînes d'approvisionnement technologiques et sur les marchés. Les réactions observées durant la journée reflètent une forte sensibilité des investisseurs aux risques géopolitiques et commerciaux.